The Ten Commandments of Investment Management

I really enjoyed giving a lecture to my company Roomer

The lecture was about

The Ten Commandments of Investment Management:

  1. Thou shall not skim off the top
  2. Thou shalt not have an investment team
  3. Thou shalt accept that you shalt be wrong at least one-third of the time
  4. Thou shalt look for hidden PE of one stocks
  5. Thou shalt never use Excel
  6. Thou shalt always have a rope to climb out of the deepest well
  7. Thou shalt be singularly focused like Arjuna
  8. Thou shalt never short
  9. Thou shalt not be leveraged – Neither a lender nor a borrower be
  10. Thou shalt be a shameless cloner

You can find the video here

Advertisements

Cloning Buffet

Hi,

I saw this great lecture an at about after 45 minutes, Mohnish is mentoning this article by 2 professors

They back tested buying every stock Buffet bought and it reached great returns

Even buying at the latest day of the month that what Buffet is buying and buying at the highest price that day yields to 10% over the S&P

This article in CNBC covers that paper as well

My resources

I’ve decided to have all of my resources in one place by categories

  1. Books
    1. Dan Ariely books
      1. Predictably irrational
      2. The upside of irrationality
      3. Irrational yours
      4. The (honest) truth about dishonesty
    2. Daniel Kahneman book – Thinking fast and slow
    3. Buffett: The Making of an American Capitalist
    4. Principles: Life and Work
  2. Podcasts
    1. The investors podcast – we study billionaires
    2. Zacks Investment Research Podcast Network
    3. Motley Fool Podcasts
  3. Videos
    1. How The Economic Machine Works by Ray Dalio
    2. Peter Lynch 1994 Lecture
  4. Movies
    1. Becoming Warren Buffett (2017)
    2. Warren Buffett: Investor. Teacher. Icon.
  5. Lectures
    1. The Ten Commandments of Investment Management

    2. The Trust vs. Truth Talk at JNV Bundi (Rajasthan) by Mohnish Pabrai on June 2, 2018
    3. Your deepest desire is your destiny (The Upanishads)
    4. Lecture at Columbia Business School: “Where have we been and where are we headed?”
    5. “Compounding is the 8th Wonder of the World” – Lecture & Q&A at Peking University – Dec. 22, 2017
    6. ​Few Bets. Big Bets. Infrequent Bets
    7. ​Intensive Stock Research Can Be Injurious to Your Financial Health
    8. The Quest for 10-100 Baggers; Peking Univ. Talk
    9. ​Spending less than you Earn – Learning from Mr. Money Mustache!
  6. Gurus
    1. Warren Buffett
    2. Mohnish Pabrai
    3. Charlie Munger
    4. Ray Dalio
    5. Peter Lynch
    6. John Bogle
  7. Blogs
    1. Chai with Pabrai
    2. The Acquirer’s Multiple
    3. Mr money mustache
    4. Hasolidit
  8. Websites
    1. Researching
      1. Morning Star
      2. Seeking Alpha
    2. Monitoring
      1. SigFig
      2. FundSeeder
  9. Strategies
    1. The ‘Free Lunch’ Portfolio
    2. Large Cap 1000
    3. Motely Fool Stock Advisor
    4. Zacks
    5. Cloning Buffett

Thinking, fast and slow

During April I read Thinking, fast and slow by Daniel Kahnman

I’ve combined a test from all of his work

Then, I’ve lectured and ask the audience to take the tests

You can answer the test and I’ll email you the explanations on each question and answers

The link to the test

לחשוב מהר, לחשוב לאט

בחודש אפריל קראתי את הספר לחשוב מהר, לחשוב לאט של דניאל כהנמן

הרכבתי שאלון שמדמה את כל הניסויים שהוא ועמיתיו ביצעו

לאחר מכן הרצתי בפני קהל שביקשתי ממנו לענות על השאלון

אתם יכולים לענות על השאלון ואשלח לכם הסבר על כל שאלה והתשובות הנפוצות

קישור לשאלון

Morningstar premium API

Hi,

I’ve build an API that retrieve morning star perimum analysis data

You can query any ticker you wish

for example

https://morningstar-api.herokuapp.com/analysisData?ticker=GE

will respond with

 

Enjoy 🙂

 

אחוז החיסכון

יש לי שני חברים – אחד נגר ואחד רופא
הנגר מרוויח ארבעת אלפים שח בחודש
הרופא מרוויח ארבעים אלף שח בחודש
שניהם מצליחים לחסוך 10% מההכנסה שלהם
השאלה היא מי יפרוש קודם?

התשובה היא ששניהם יפרשו באותו הגיל
למה?
זה אבסורדי! הרופא מצליח לחסוך את כל המשכורת של הנגר
אם שניהם רוצים להמשיך לשמור על אותו סגנון חיים גם בפנסיה –
שניהם יפרשו באותו הגיל
בואו נדמיין את סגנון החיים של שני החברים
כנראה שהנגר חי בבית פשוט ונוהג ברכב אחד וחוסך ביום יום שלו
בואו נדמיין איך הרופא חי
בטח יש לו בית גדול, עם המון חדרי שינה
ובכל חדר שינה ויש טלוויזיה
ובטח יש לו כמה מכוניות פאר שחונות בחניה
וכנראה שיש לו כמה עוזרים שעוזרים לו לתחזק את הבית הגדול
משרתים, גננים, טבחים
והוא בטח שוכב במיטה בזמן שהוא לא עובד
וצופה בטלוויזיה
ויש טבח שמכין לו ארוחות גורמה
והוא אפילו לא צריך לקום מהמיטה כי יש לו משרת שמביא לו את האוכל על המיטה

אתם יודעים מה הבית הזה מזכיר לי?
מזכיר לי בית חולים
ואני יודע מה ההרגשה הזו – כשחליתי בסוכרת לפני שנתיים שכבתי שבוע בבית חולים
זו לא הרגשה נעימה
אולי זה נשמע כמו חלום
אבל בסוף, אני מכיר אנשים כאלו שבנו בית חלומות
אמנם לא עם משרתים,
אבל הם ״יתמכרו״ ללשכב במיטה ולראות טלוויזיה
ולהתהדר בבית הגדול והיפה שלהם
והתחזוקה של הבית בכלל לא קלה

נולדתי ב1988
ב1990 ההורים שלי קנו בית
אחי הגדול מספר שעד אז המשפחה שלי הייתה עושה דברים כיפיים
הולכים לסרטים כל שבוע בבית הקולנוע,
נוסעים לאילת פעם בכמה חודשים כדי לצלול
מאז קניית הבית המשפחה שלי הפסיקה לכייף
בגלל קניית הבית ולקיחת המשכנתא,
לא היה הגיוני להוציא כסף על מותרות
אני לא ידעתי שכך זה היה לפני שנולדתי
אני נולדתי לתוך זה
אמא שלי נוסעת כל יום לשוק כדי לקנות המוצרים הכי איכותיים במחיר הכי זול
כשהייתי ילד הייתי נוסע עם אמא שלי לקניות
נניח שאמא צריכה לקנות 10 מוצרים ובשוק קיימים עשרות דוכנים שמוכרים את אותם מוצרים במחירים שונים ובאיכויות שונות
אמא סורקת את כל הדוכנים ואת כל המחירים של אותם מוצרים
רק לאחר הסריקה אמא חוזרת רק לדוכנים שבהם יש את המוצרים במחיר הכי זול באיכות הכי גבוהה
זה גם יכול להיות מוצר אחד בדוכן אחד
אופטימליות משוואת
באוניברסיטה בלימודי תואר במדעי המחשב לימדו אותנו איך לפתח אלגוריתמים שתמיד יגיעו לתוצאות הכי טובות
אמא תמיד לימדה אותנו לחסוך ולמצוא את המחיר הכי הוגן גם אם זה קשה
כשהייתי הולך עם אמא שלי לסופר היא הייתה מעמידה אותי מול גלילי נייר הטואלט
הייתה לי משימה קשה וחשובה
הייתי צריך למצוא את המחיר הכי נמוך
לכל מותג הייתה חבילה עם מספר גלילים שונה ואורך גליל שונה
הייתי צריך לחשב את המחיר למטר גליל ולספק לאמא תשובה של החבילה שנקנה
לפעמים גם היו מבצעים שהיה צריך לקחת בחשבון

איך התחלתי להשקיע?

אתם יודעים למה משתמשים במושג שוק שורי או שוק דובי?
כי כשדוב תוקף הוא תוקף מלמעלה למטה וכששור תוקף הוא תוקף מלמטה למעלה.
אומרים שוק דובי כשהשוק יורד ושורי כשהשוק עולה.

התחלתי להשקיע בחודש נובמבר 2016 אחרי שלקחתי קורס של מדריך ישראלי בשם עומר רבינוביץ.
לאחר הקורס בחרתי 9 חברות אמריקאיות ומדד אחד שאני רוצה להשקיע בהן.
החברות הידועות והמדד שבחרתי בהן באופן לא מפתיע היו:
Apple, Visa, Unilever, Google, Alibaba, S&P 500
החברות הפחות ידועות שבחרתי בהן היו:
Gilead Sciences, Korea Electric Power, Allergan, Sanofi
3 חברות תרופות וחברת החשמל של קוריאה.
כמו שלמדתי בקורס. בכולן בחרתי לאחר סינון ומחקר. גם פתחתי קובץ excel עם כל הנתונים.

בחודש דצמבר הכרתי את I Know First.
קניתי את המוצר שלהם. המוצר שלהם הוא דוא״ל יומי עם פרדיקציות על השוק ל6 טווחי זמן שונים.
מכיוון שאני מתכנת עם זיקה לbig data פיתחתי אלגוריתם שמשקיע על סמך הפרדיקציות.
כך בעצם זנחתי את אסטרטגיית השקעות הערך והתחלתי לבדוק, ללמוד ולשפר את האלגוריתם שלי.

 

בחודש אפריל 2017 במקרה פתחתי את אותו excel עם הפורטפוליו הישן שלי.
ראיתי שהבחירות שלי היו טובות ואפילו יותר טובות מהאלגוריתם שלי.
באותו חודש נסעתי גם לארה״ב לבקר את אחי. הוא ממש המליץ לי לחזור לאסטרטגיה הראשונה.
גם קראתי 2 פוסטים של מוניש שמתארים אסטרטגיות מעניינות.

בראשון ליוני יצאתי לדרך חדשה. בחרתי 10 חברות להשקיע בהן לפי השיטה של עומר, 10 חברות מI Know First, עוד 10 מ2 הפוסטים של מוניש, 2 מדדים ועוד חברה ישראלית שקראתי עליה בבלוג של אסף נתן.
ככה הפורטפוליו שלי נראה היום:

הקבוצה הראשונה נקראת ״העתקה ללא בושה״. מוניש פרסם אותה בפברואר וגם את החוקים לבחירת המניות.
בגדול הפורטפוליו הזה מעתיק מ9 משקיעים גדולים בעולם ומתקן כלשנה בסוף השנה, זה לא הפתעה שיש פה חברות ענקיות שמובילות את הכלכלה:


Shamless cloning


Price

Capital Gain

Dividends

Total Return
AAPL.NAS Apple Inc 156.250
4.44%


0.61%


5.05%

BRK.B.NYS Berkshire Hathaway Inc 189.040
14.12%


0.00%


14.12%

CHTR.NAS Charter Communications Inc 350.760
3.29%


0.00%


3.29%

MSFT.NAS Microsoft Corp 78.810
13.42%


0.81%


14.23%

ORCL.NYS Oracle Corp 49.250
9.00%


0.84%


9.85%

Total
8.66%


0.51%


9.17%

לקבוצה השניה קוראים ״קניבלים ענקיים״. קוראים להם כך כי הן חברות שקונות מניות של עצמן, קניבליות.
גם פה מוניש מפרסם את הבחירות כל אפריל, כי הוא מחכה לדוחות של מרץ שיגיעו. גם האלגוריתם נמצא במאמר שלו.


Uber Cannibals


Price

Capital Gain

Dividends

Total Return
HCKT.NAS Hackett Group Inc 15.390
-21.48%


0.77%


-20.71%

LOW.NYS Lowe’s Companies Inc 80.040
-3.88%


0.91%


-2.97%

NVR.NYS NVR Inc 3,223.250
43.46%


0.00%


43.46%

SCSS.NAS Select Comfort Corp 34.010
2.72%


0.00%


2.72%

WLFC.NAS Willis Lease Finance Corp 25.250
0.69%


0.00%


0.69%

Total
16.83%


0.21%


17.04%

הקבוצה השלישית היא המדדים שבחרתי להשקיע בהם.
השקעתי בS&P 500 כמובן, ועוד מדד שאני חושב שהולך להתפוצץ ב20 שנים הקרובות: מדד של חברות בתחום הIoT – Internet Of Things. בתור טכנולוג אני חושב שהתחום הזה יצמח והחברות הללו גם.


ETF


Price

Capital Gain

Dividends

Total Return
SNSR.NAS GlblX Int Of Th Shs 19.110
3.81%


0.00%


3.81%

SPY.NYS SPDR S&P500 ETF Trust Units 257.110
7.60%


1.01%


8.61%

Total
6.10%


0.61%


6.71%

הקבוצה הרביעית היא 10 חברות שבחרתי מהדוא״לים האחרונים שקיבלתי מI Know First.


IKF


Price

Capital Gain

Dividends

Total Return
CAMT.NAS Camtek Ltd 5.720
-12.32%


0.00%


-12.32%

CPA.NYS Copa Holdings SA 125.890
1.94%


1.02%


2.96%

CVE.NYS Cenovus Energy Inc 9.910
8.89%


0.86%


9.75%

EXAS.NAS Exact Sciences Corp 49.150
31.55%


0.00%


31.55%

EXR.NYS Extra Space Storage Inc 81.770
7.64%


2.05%


9.69%

IMMU.NAS Immunomedics Inc 11.000
44.70%


0.00%


44.70%

JAZZ.NAS Jazz Pharmaceuticals PLC 144.050
-4.85%


0.00%



-4.85%

RAVN.NAS Raven Industries Inc 33.600
-4.42%


0.74%


-3.68%

UCTT.NAS Ultra Clean Holdings Inc 32.980
37.78%


0.00%


37.78%

UVE.NYS Universal Insurance Holdings Inc 24.200
-3.39%


1.12%


-2.28%

Total
8.31%


0.41%


8.72%

הקבוצה החמישית היא 10 חברות שבחרתי בעצמי לאחר שלמדתי וחקרתי כל חברה והתחום שלה.
אני מתאר בוידאו איך בחרתי את החברות ואעביר את זה לכתב בקרוב


Omer


Price

Capital Gain

Dividends

Total Return
AMGN.NAS Amgen Inc 182.960
15.26%


0.72%


15.98%

DIS.NYS Walt Disney Company 99.400
-1.42%


0.19%


-1.22%

FOX.NAS Twenty-First Century Fox Inc 26.840
-0.15%


0.21%


0.06%

GE.NYS General Electric Co 23.830
-14.23%


1.73%


-12.50%

GWW.NYS WW Grainger Inc 207.810
19.15%


0.73%


19.88%

PFE.NYS Pfizer Inc 36.420
11.44%


0.98%


12.41%

PG.NYS Procter & Gamble Co 88.250
-0.17%


1.56%


1.39%

RHHBY.OTH Roche Holding AG ADR US$34.110
-0.20%


0.00%


-0.20%

VFC.NYS VF Corp 66.380
22.74%


1.55%


24.29%

WFC.NYS Wells Fargo & Co 54.920
4.93%


0.75%


5.67%

Total
2.95%


0.65%


3.60%

החברה האחרונה שהשקעתי בה היא חברה ישראלית שהחלטתי להשקיע לאחר שקראתי כמה פוסטים של אסף נתן

פעולה שם נייר כמות שער שער עלות
מותאם
שינוי משער עלות מותאם % שינוי
יומי
שווי אחזקה
באחוזים בש”ח
מניות

סאני תקשורת

מספר נייר ערך:

1082353

ת. פעולה אחרון:

12/06/2017

תנועות בנייר

מתיק %

100 %

244.50 266.44 -8.23% -2.43%
סה”כ לכל התיק:

-8.23%

בסה״כ מיוני ועד היום:

Since 21 Mar 2017 Total Return Capital Gain Income
Your Portfolio:

My Portfolio

 

 

8.26%

=  

 

7.77%

+  

 

0.50%

זו בערך ההיסטוריה הקצרה ויש עוד הרבה לאן להמשיך

Starting Point

Hi,

I’ve divided my portfolio to some segments with names

  1. Shameless cloning
    My plan is to re evaluate on January 2018

    1. AAPL
    2. BRK.B
    3. CHTR
    4. MSFT
    5. ORCL
  2. Uber Cannibals
    My plan is to re evaluate on April 2018

    1. HCKT
    2. LOW
    3. NVR
    4. SCSS
    5. WLFC
  3. ETF
    My plan is to keep it forever

    1. SNSR
    2. SPY
  4. I Know First
    My plan is to re evaluate on June 2018

    1. CAMT
    2. CPA
    3. CVE
    4. EXAS
    5. EXR
    6. IMMU
    7. JAZZ
    8. RAVN
    9. UCTT
    10. UVE
  5. Israel stock
    My plan is to re evaluate every quarter

    Ticker My target price
    Sunny communications 4
  6. Omer
    My plan is to re evaluate every quarter

    Ticker My target price
    AMGN 188
    DIS 134
    FOX 35
    GE 32
    GWW 202
    PFE 37
    PG 94
    RHHBY 43.5
    VFC 64
    WFC 66

I’ll update on changes